Rechne mit der Serie, nicht mit dem einzelnen Verlust

Stell dir einen Donnerstagabend vor. Vierter Verlust in Folge. Jeder davon regelkonform, jeder mit sauberem Stop, keiner davon ein Drama für sich allein. Das Konto steht nicht katastrophal tief. Trotzdem ist die Frage im Kopf: Funktioniert das noch?

Und dann fällt an so einem Abend oft nicht die schlechteste Entscheidung der Woche, sondern die schlechteste des Jahres. Entweder wird die Positionsgrösse verdoppelt, um die vier Verluste "zurückzuholen". Oder das nächste Signal wird ausgelassen, weil es sich falsch anfühlt — und ausgerechnet dieses wäre der Gewinner gewesen.

Der Fehler ist nicht an diesem Abend passiert. Er ist Wochen vorher passiert, beim Rechnen.

Fast alle rechnen den falschen Verlust durch

Wer sich ein Vorgehen zurechtlegt, rechnet meistens genau einen Trade durch. Der Stop ist so und so weit entfernt, das kostet im schlechtesten Fall so und so viel Geld, und diesen Betrag kann ich verkraften. Der Satz stimmt. Er ist nur viel zu kurz gedacht.

Denn niemand verliert einen Trade. Man verliert Trades — in Gruppen, in Klumpen, in Serien. Und die Frage, die tatsächlich über das Konto entscheidet, lautet nicht: Was kostet mich dieser eine Verlust? Sondern: Was passiert mit mir, wenn dieser Verlust achtmal hintereinander kommt?

Das ist keine Schwarzmalerei, sondern Arithmetik. Wer ungefähr in der Hälfte der Fälle richtig liegt, trifft über mehrere hundert Trades mit hoher Wahrscheinlichkeit irgendwann auf sieben oder acht Verluste am Stück. Nicht weil etwas kaputt ist. Sondern weil Zufall genau so aussieht: nicht schön verteilt, sondern verklumpt.

Wer diese Serie nicht vorher durchgerechnet hat, hält sie für ein Signal. Dabei ist sie nur der Preis, der ohnehin fällig wird.

Die ehrlichere Zahl heisst Rückgang

Deshalb ist die aussagekräftigste Zahl eines Systems nicht der durchschnittliche Gewinn und auch nicht die Trefferquote, sondern der grösste Rückgang: Wie tief ist das Konto vom letzten Höchststand aus gefallen, bevor es sich wieder erholt hat?

Diese Zahl kennt man nur aus der eigenen Aufzeichnung: der grösste Rückgang, den das eigene Vorgehen über Monate tatsächlich erzeugt hat. Wer mit dem Pattern-Coach Max arbeitet, bekommt sie mitgeliefert, weil jedes Muster samt Ausgang protokolliert wird. Das ist die Zahl, die man kennen muss, bevor man über alles andere spricht.

Und dazu gehört ein zweiter Satz, der oft weggelassen wird: Der grösste Rückgang der Vergangenheit ist nicht der grösste mögliche. Er ist lediglich der grösste, der bisher vorgekommen ist. Jede vernünftige Planung geht davon aus, dass er irgendwann übertroffen wird. Wer seine Positionsgrösse so wählt, dass ihn exakt der bekannte Wert gerade noch nicht umwirft, hat keinen Puffer, sondern eine Punktlandung.

Die zweite Währung ist nicht Geld

Berufstätige mit Familie haben zwei Konten. Auf dem einen liegt Geld. Auf dem anderen liegt Ruhe: Schlaf, Konzentration im Job am nächsten Morgen, Geduld am Abendtisch.

Das zweite Konto ist meistens zuerst leer. Ein Rückgang, den man finanziell ohne Weiteres tragen könnte, kann trotzdem dazu führen, dass man am Sonntagabend nicht mehr abschalten kann, dass man den Chart im Zug öfter aufmacht als nötig, dass man gereizt ist. Und ein Mensch in diesem Zustand hält keine Regeln ein. Er greift ein, verschiebt Stops, handelt aus Trotz.

Deshalb ist die brauchbare Grenze nicht die, die dein Konto aushält, sondern die, bei der du am Morgen danach noch normal zur Arbeit gehst. Diese Grenze ist fast immer kleiner, als man vor der ersten Verlustserie glaubt.

Drei Fragen, die vor Montag geklärt sein sollten

• ·Wie sieht mein Konto nach acht Verlusten in Folge aus — in Franken oder Dollar, nicht in Prozent? Prozent fühlt sich harmlos an, Beträge nicht.
• ·Bin ich bei diesem Stand noch bereit, das nächste Signal genau nach Plan zu nehmen? Wenn nein: Die Position ist zu gross, nicht das System zu schlecht.
• ·Ab welchem Punkt würde ich sagen, dass etwas grundsätzlich nicht stimmt — und woran genau würde ich das festmachen? Diese Grenze schriftlich, vorher, nicht mittendrin.

Wer diese drei Antworten aufgeschrieben hat, führt am vierten Verlustabend kein Selbstgespräch mehr. Er liest nach.

Fazit

Risiko ist nicht die Distanz zum Stop. Die Distanz zum Stop ist nur die kleinste Einheit davon. Risiko ist die Summe aus der Serie, die kommen wird, dem Rückgang, den sie erzeugt, und der Frage, ob du danach noch handlungsfähig bist.

Eine feste Klammer aus Stop und Ziel — wie sie unsere Werkzeuge im Chart anzeigen — macht diese Rechnung überhaupt erst möglich, weil jeder einzelne Verlust dieselbe Grösse hat. Sie ersetzt die Rechnung aber nicht. Die muss jeder für sein eigenes Leben machen, mit seinen eigenen Zahlen und seinem eigenen Schlaf.

Es ist die unspektakulärste Arbeit am ganzen Handel. Und die einzige, die man nicht nachholen kann, wenn die Serie schon läuft.